Investorům dochází čas na prodej akcií Chesapeake Energy Stock

Když se podíváme zpět na rok 2020, jednou z hlavních charakteristik roku bude bezprecedentní zájem o akcie zkrachovalých společností. Normálně, když se společnost rozpadne, její cena akcií okamžitě klesne téměř na nulu a to je vše. Letos však obchodníci uvízli s firmami v bankrotu mnohem déle, než je obvyklé. Energie Chesapeake (OTCMKTS: CHKAQ ) skladem je jedním z příkladů tohoto trendu.

Investoři se zajímají, zda mohou akcie CHK přežít do června

Zdroj: Casimiro PT / Shutterstock.com





Chesapeake podal návrh na konkurz zpět v červnu letošního roku a ukončila tak svůj dlouhý boj o restrukturalizaci dluhu až 10 miliard USD méně dramatickými prostředky. Jednorázový úder cen ropy a nový koronavirus však byl příliš velký na to, aby se na ni angažovaná firma vydržela.

Energetická zásoba Chesapeake míří k nule

Normálně je to trochu hyperbolické, když analytici tvrdí, že akcie jsou bezcenné. Chesapeake Energy je však jednou z výjimek z pravidla. Je zcela jasné, jak tento příběh skončí.



Ve skutečnosti, InvestorPlace publicista Mark Hake podrobně vysvětleno co se stane se společností. Stručně řečeno, 76% reorganizovaných akcií společnosti Chesapeake poputuje primárním držitelům bankovek, přičemž další dvě skupiny dlužníků obdrží po 12%.

Sečtěte to a to je již 100% budoucích akcií Chesapeake. Co se tedy stane s lidmi, kteří drží současné kmenové akcie firmy? Jak můžete uhodnout, jejich osud nebude dobrý. Jak Chesapeake otevřeně uvedl při popisu navrhované restrukturalizace dluhu:

Majitelé akcií. Každý držitel majetkového podílu v Chesapeake, včetně našich běžných a preferovaných akcií, by tyto úroky zrušil, uvolnil a zanikl bez jakékoli distribuce.



Od té doby plán bankrotu pokročil do značné míry podle očekávání, pouze s mírným zpožděním. Soudce by měl plán reorganizace potvrdit dne 15. prosince „Za předpokladu, že k tomu dojde, by běžné akcie měly být krátce poté zrušeny.

Proč tedy Chesapeake stále obchoduje za téměř 2 dolary?

Možná by vás zajímalo, proč se akcie Chesapeakeho s ohledem na jejich nevyhnutelný osud stále obchodují za více než pár centů.

Existují pro to dva pravděpodobné důvody. Pro jednoho je to zkreslení za snížené náklady. To znamená, že někteří lidé, kteří vlastní akcie Chesapeake Energy, stále chtějí snít, že se mohou zotavit, takže je nikdy neprodají.

Pořekadlo: Není to ztráta, dokud neprodáte, je nelogické. Ve skutečnosti je lepší získat zpět část vlastního kapitálu, než o něj celý přijít.

Zadruhé, je extrémně obtížné vsadit na akcie Chesapeake Energy. Krátcí prodejci obvykle využívají výhod nadhodnocených akcií tím, že sázejí proti nim.

Pokud je cena příliš vysoká, prodejci s krátkým prodejem mohou zajistit rovnováhu. V tomto případě však nejsou k dispozici téměř žádné akcie, a to, co je k dispozici, je přemrštěně drahé.

V době psaní tohoto článku je účtováno jedno hlavní zprostředkování poplatek 117% ročně - nebo téměř 10% za měsíc! - vsadit proti Chesapeake Energy. I když má tedy akcie dále klesat, není snadné ji zkratovat.

Na druhou stranu této rovnice mohou lidé, kteří půjčují své akcie krátkým prodejcům, získat část 117% ročního poplatku. Někteří obchodníci možná hledají možnost koupit akcie Chesapeake Energy a půjčit je za tuto obrovskou úrokovou sazbu v naději, že budou schopni je prodat za slušnou cenu, než bude akcie nevyhnutelně zrušena.

I když tento přístup může být lukrativní, je to také extrémně riskantní strategie. Obecně by se většina lidí měla vyvarovat nákupu akcií pouze za účelem jejich půjčení. A rozhodně je lepší se držet dál od jmen, jako je Chesapeake, která brzy zaniknou.

Sečteno a podtrženo

Mnoho investičních rozhodnutí je komplikovaných. Býci i medvědi mohou mít skvělé body a je těžké se rozhodnout. Zásoba energie Chesapeake je ne jeden z těchto případů. Ve skutečnosti je jasné, že investoři by se měli zbavit akcií firmy, dokud mají stále hodnotu.

Nejpozději v příštích několika měsících budou akcie společnosti Chesapeake zrušeny. Z toho se už nevrátí. Vzhledem k tomu, že se název v blízké budoucnosti blíží nule, není důvod plýtvat tímto jménem žádným dalším kapitálem nebo energií.

V den zveřejnění neměl Ian Bezek (přímo ani nepřímo) žádné pozice v cenných papírech uvedených v tomto článku.

Ian Bezek napsal více než 1 000 článků pro InvestorPlace.com a Seeking Alpha. Pracoval také jako junior analytik pro Kerrisdale Capital, hedgeový fond se sídlem v New Yorku ve výši 300 milionů USD. Můžete ho kontaktovat na Twitteru na adrese @irbezek.