Nekupujte obecné elektrické zásoby. Doba.

Dovolte mi, abych se dostal k věci: nekupujte General Electric (NYSE: DÁT ). Pokud máte to štěstí, že vlastníte akcie GE, prodejte je.

Obrázek loga General Electric (GE) v horní části firemní budovy s jasně modrou oblohou v pozadí.

Zdroj: JPstock / Shutterstock.com





Tento kdysi obdivovaná společnost během posledního desetiletí zničil investiční účty po celé Americe. Kupující například - již v roce 2016 - sledovali pokles cen z 33 $ za akcii na zhruba 13 $ dnes.

The nedávné zprávy o fúzi jedné z jejích jednotek a překvapivé rozdělení akcií 8 za 1 může znít lákavě. A nedávná prezentace společnosti má dát investorům naději. Ale ignorujte humbuk a podívejte se na fakta.



Měli byste se vyhnout akciím GE, protože výdělky roky klesaly. Akcie jsou navíc stále předražené ve srovnání s tím, co stojí za to. Dobrým pravidlem je nikdy neinvestovat do něčeho, čemu nerozumíte.

proč jsou zásoby sirius tak nízké

Výdělky se za poslední desetiletí potopily

Když investujeme do jakékoli společnosti, kupujeme výdělky. Myšlenka samozřejmě spočívá v tom, že výdělky rostou a zvyšují hodnotu společnosti a cena akcií stoupá, aby odrážela růst.

Čárový graf zobrazující trend zisku GE na akcii 2009–2020



Zdroj: Doug Morse; údaje shromážděné od GE 10-k, seekingalpha a GE Investor Relations

Příběh akcií společnosti General Electric je přesný opak. Podívejte se na tento graf zisku společnosti GE na akcii za posledních 10 let. Mohl by to někdo nazvat společností předvídatelného růstu? Ne.

Někdo by mohl říci, že GE je na pokraji návratu, takže nyní je přesně ten pravý čas na nákup. Problém tohoto pohledu je důvěra. Vzhledem k rekordním výsledkům za poslední desetiletí společnost jednoduše nepřinesla výsledky.

Nejen, že příjmy klesají, ale je velmi těžké odhadnout, jaké příjmy by mohly být v budoucnu. Některé odhady uvádějí, že příjmy v příštích několika letech vzrostou ze 40 centů na 1,00 USD. Možná. Ale možná ne.

proč je zásoba Panasonic tak nízká

Sklad GE nestojí za 13 $

Vlastní historie poměru ceny k výnosům společnosti poskytuje jasný obraz. Jak můžete vidět na grafu, v dobách slávy přikázal General Electric cenu zhruba 21krát až 23krát. V poslední době byla cena společnosti přibližně 15krát až 16krát.

společnosti, které se chystají vydat nové produkty
Graf s anotacemi zobrazujícími cenu akcií společnosti General Electric od roku 2012 do roku 2021

Zdroj: Investorplace.com; anotace Doug Morse

Cena společnosti je dnes 30x. Kromě toho jsou akcie stále předražené, pokud jsme velkorysí a předpokládáme lepší výdělky po dvou letech.

A to nás přivádí zpět k problému, který jsem zmínil dříve. Jaké budou výdělky? Jak můžeme rozumně předvídat budoucí výdělky, když výsledky v minulosti byly tak smíšené?

Historie se nemusí opakovat, ale často se rýmuje.

GE má stejnou šanci na neuspokojivé výsledky jako silný návrat. Z mého pohledu, když existuje tolik dalších kvalitních společností hodných kontroly, prostě nemá smysl sázet na akcie GE.

Jednoduše řečeno, i za 12 dolarů jsou akcie nejdražšími, jaké byly za posledních deset let. Jaká je tedy hodnota akcií? Použijte běžné P / E společnosti na zisky a akcie mají hodnotu kolem 8 až 10 dolarů.

Zní to pesimisticky? Nejprve se znovu podívejte na graf a zeptejte se dlouhodobých akcionářů, jak se cítí.

Opravdu rozumíte rozdělení reverzní akcie 8 za 1?

Nemyslel jsem si to. A reverzní rozdělení akcií je podniková akce na konsolidaci akcií. Klíčovou lekcí investování je investovat pouze do toho, čemu rozumíte. Určitě je možné se ponořit do hloubky a učit se a studovat danou problematiku. Ale proč to dělat? Během let jsem vytvořil několikanásobné čisté jmění podle následujících dvou principů: nakupujte, když jsou akcie levné ve srovnání s jejich vlastními výdělky, a investujte do něčeho, čemu obecně rozumíte.

GE nesplňuje žádný z těchto principů.

horké penny akcie koupit hned

Sečteno a podtrženo pro investory

General Electric je známé jméno a cena akcií nedávno narazila na překvapivé zprávy. Ale nejde o nákup.

Společnost má desetiletou historii klesajících zisků, tržní cenu vysoko nad hodnotou akcií a nyní informace o komplikovaných reverzních rozdělení akcií. Existují další vysoce kvalitní společnosti hodné naší investice. I když akcie GE vzrostou, proč riskovat a stresovat, jestli to tato společnost konečně spojí dohromady?

V době psaní tohoto článku Doug Morse neměl (přímo ani nepřímo) žádné pozice v cenných papírech uvedených v tomto článku.