7 zásob ropy, které se vyplatí kdykoli koupit

Investoři v energetickém sektoru byli minulý rok na docela horské dráze. Zásoby ropy zaznamenaly počátkem roku 2020 uprostřed nástupu pandemie koronavirů docela strmý pokles. I když se zdá, že oživení je v plném proudu v energetickém sektoru, je důležité přemýšlet o bolesti způsobené energetickým investorům jen před rokem.

Základy nabídky a poptávky v ropném sektoru byly již před pandemií obléhány. V souladu s tím byly poněkud medvědí odhady střednědobé poptávky v důsledku zaslané pandemie ceny futures na ropu negativní vůbec poprvé.

Rychle vpřed o rok později, jako by se nic nestalo. Ceny ropy, Brent i WTI, se nyní těsně před vypuknutím pandemie obchodují zhruba na stejné úrovni. Zdá se, že investoři jsou optimističtí ohledně střednědobé poptávky vyplývající z této pandemie. Kromě toho byla z trhu odstraněna část nabídky vysokých nákladů a OPEC + zůstal relativně vstřícný pokud jde o škrty nabídky (i když se očekává, že tyto škrty nabídky budou postupně odstraněny, jak se bude zlepšovat poptávka).





Velké množství stimulů také v poslední době oslabilo americký dolar. To je u komodit obecně býčí a v současné době je to považováno za klíčový katalyzátor pro odvětví energetiky. Dokud americký dolar zůstane nízký a poptávka se bude realizovat tempem, které investoři očekávají, mnozí očekávají, že se ropa bude po určitou dobu obchodovat v současném pásmu a kolem něj.

V takovém býčím scénáři by těchto sedm akcií mohlo pravděpodobně i nadále pozorovat krátkodobé posilování cen akcií. Těchto sedm tipů jsou však také společnosti, které bych investorům doporučil zvážit v jakémkoli prostředí. Pro ty, kteří chtějí diverzifikovat energii, ale dávají si pozor na to, jaký vliv mohou mít ceny ropy na producenty, patří tyto sedmky k nejvíce defenzivním dlouhodobým tipům současnosti:



  • Royal Dutch Shell (NYSE: RDS.A , NYSE: RDS.B )
  • Exxon Mobil (NYSE: XOM )
  • Chevron (NYSE: CVX )
  • Phillips 66 (NYSE: PSX )
  • Celkový (NYSE: DOKUD )
  • Valero (NYSE: BLECHA )
  • Suncor (NYSE: SVÉ )

Zásoby ropy: Royal Dutch Shell (RDS.A)

Logo Royal Dutch Shell (RDS.A, RDS.B) na čerpací stanici na Islandu.

Zdroj: JuliusKielaitis / Shutterstock.com



Čtvrtý největší producent ropy na světě se zdá být dobrým začátkem.

Royal Dutch Shell je masivní více způsoby. Činnost společnosti v oblasti těžby ropy je doplněna operacemi na středním a dolním toku, jejichž výsledkem je globální juggernaut vertikálně integrovaného výrobce energie.

Ti, kteří navštívili některou ze společností Shell 25 000 čerpacích stanic v USA znáte dosah Shell po proudu. Ve skutečnosti je to jedno z nejznámějších jmen v energetickém prostoru z nějakého důvodu. Globální značka společnosti je jednou z nejlepších a nadále poskytuje tomuto producentovi oleje větší příkop než dnes mnoho jeho menších konkurentů.

Společnost nedávno oznámila, že očekává, že vydělá první zisk od začátku pandemie. Pro některé investory tedy může být překvapivé, že cena akcií společnosti Shell minulý měsíc trvale klesala. Investoři nyní mohou nakupovat akcie společnosti Shell zhruba na stejné úrovni jako na začátku roku. Akcie RDS se navíc obchodují se slevou zhruba 25% na úroveň před pandemií.

Co dává?

Zdá se, že energetický sektor je ten, který má před sebou ještě dlouhou cestu, pokud jde o oživení. Dopady pandemie tvrdě zasáhly provoz společnosti. V souladu s tím analytik RBC Biraj Borkhataria komentoval v nedávné poznámce „Z provozního hlediska se zdá, že podnik funguje pod očekáváním“.

Pan Borkhataria však také uvedl, že si nemyslíme, že by to významně změnilo investiční případ do roku 2021.

Právě díky velikosti společnosti Shell je společnost reprezentativní pro celý energetický sektor. V souladu s tím investoři nakupující do společnosti Shell nakupují do širší disertační práce s touto akcií. Ano, je třeba udělat ještě více, aby se tento sektor plně zotavil. Ti, kdo věří v takový oživení, si však všimnou, že v takovém scénáři je pravděpodobné, že u akcií jako Shell bude alespoň 25% vzhůru.

Exxon Mobile (XOM)

Exxon Retail Location Gas

Zdroj: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Posunutím seznamu dolů k šestému největšímu producentovi ropy na světě máme Exxon Mobil.

Exxon je jednou z těch ropných akcií, která byla pro investory vícegeneračním klenotem. S Dějiny od roku 1870 se investoři po celá desetiletí soustředili na historické výnosy společnosti Exxon. Spolehlivá řada společnosti zvyšující dividendu každý rok skončila v roce 2020. To přerušilo sérii téměř čtyř desetiletí zvyšování dividend a bylo důvodem k obavám u mnoha investorů kupujících XOM kvůli potenciálu růstu příjmů.

Exxon skutečně patřil mezi nejvíce postižené společnosti v pandemii. Její operace, stejně jako operace Shell, jsou extrémně vertikálně integrované a dalo by se doufat, že společnost bude ušetřena zmatků, ke kterým došlo. Vzhledem k tomu, že v posledních měsících došlo k posunu k hodnotě, kterou jsme viděli, se investoři jednoduše přesunuli do možností vyššího růstu od pomalých a stabilních drahokamů, jako je Exxon.

Investory může odradit také skutečnost, že společnost Exxon byla nedávno z EU odstraněna Dow Jones po běhu téměř jednoho století . To znamená, že existuje prostor pro optimismus mezi investory, kteří si uvědomují, že společnosti vyřazené z obchodování často dosahují lepších výsledků v letech po vyřazení.

Exxon ve skutečnosti zůstává dividendovým klenotem, a to navzdory své vůli uchovat si hotovost k posílení své rozvahy v loňském roce. Své dividendový výnos zůstává zdravých 6,2%. Pro ty, kteří usilují o pokračující oživování cen ropy, je Exxon jednou z klíčových zásob ropy, která má odtud spoustu prostoru.

Chevron (CVX)

Logo Chevron (CVX) na modré značce před budovou mrakodrapu

Zdroj: Jeff Whyte / Shutterstock.com

Podobně jako u jejího vrstevníka Exxon mohou být dny Chevronu na Dow sečteny. Je to společnost s o něco menší tržní kapitalizací než Exxon, ale zůstává uvedena na Dow a je považována za jednoho z nejlepších hráčů na trhu s ropou dnes. (Vlastně tam byly indikace Exxon a Chevron se mohly loni sloučit.)

PlayStation a hry zdarma srpna 2015

Ale to není ani tady, ani tam.

Cena akcií společnosti Chevron se vzpamatovala a začala se obchodovat kolem úrovně v lednu 2020. To se zdá být známkou toho, že investoři neztratili důvěru v tohoto konkrétního ropného hráče. Skutečně si myslím, že trh je v tomto případě na místě.

Skutečnost, že Warren Buffett má vstoupil do Chevron je dobré znamení. Dlouhodobý konzervativní investor sází ve velké míře na producenta ropy.

Jak velký?

Bylo zveřejněno, že Buffett investoval do Chevronu přibližně 4,5 miliardy dolarů. To není malá sázka a činil zhruba 2,5% producenta ropy v době jeho investice. To je také jedna z jeho investic, které drží nejblíže k hrudi a zveřejňuje je až v poslední možné chvíli.

Zdá se, že společnost Oracle of Omaha býčí na vysoce kvalitních aktivech a potenciálu dlouhodobého růstu společnosti Chevron. Také si myslím, že je klíčové zvážit jeho výběr Chevronu nad Exxonem nebo jinými vrstevníky. Zdá se, že Chevron má právě teď lépe vypadající rozvahu a schopnost dlouhodobě poskytovat lepší výnosy.

Jde také o celkovou návratnost a v tomto ohledu pomáhá 5% dividendový výnos společnosti Chevron. Pro investory, kteří usilují o růst, výnos a obranu - je to skvělý výběr.

Phillips 66 (PSX)

Čerpací stanice Phillips 66 (PSX) ve dne

Zdroj: Jonathan Weiss / Shutterstock.com

Jako hra se středním proudem / rafinace je Phillips 66 už nějakou dobu na mém seznamu sledovaných. Vzhledem k tomu, že tato společnost je středním hráčem, je důležité. Není to čistý producent ropy, takže růst nebo pokles cen komodit nemá tak velký vliv na jeho rozvahu jako na jiné zásoby ropy.

Ale mají účinek.

Jedním z motorů nízkých cen komodit v poslední době je zhoršující se poptávka v důsledku pandemie. Míra využití rafinace klesla, když jsme všichni drželi naše auta v garáži. Podnikání v oblasti rafinace tryskových paliv kleslo do té míry, jakou jsme neviděli od 11. září a předchozí finanční krize.

To znamená, že zde existuje důvod k optimismu.

Phillips 66 je jedinečným hráčem v oblasti ropy v tom smyslu, že tato společnost vytváří v reálném čase velké otočky směrem k obnovitelné energii. Společnost oznámené plány transformovat sanfranciskou rafinérii na největší závod na obnovitelná paliva na světě. V souladu s tím se Phillips 66 snaží překonat křivku s ohledem na přijetí obnovitelných paliv. U této akcie existuje dlouhodobá růstová práce, která transformuje její obchodní model. Pokud se tento experiment skutečně ukáže jako plodný, očekávám, že na obzoru uvidíme více podnikového posunu.

Chybí tento extrémně pozitivní katalyzátor, Phillips 66’s tok peněz situace teď vypadá mnohem lépe než její kolegové. Proto se jedná o populaci, kterou právě teď držím na svém radaru.

Celkem (TOT)

logo Total (TOT) zobrazené na budově

Zdroj: MDOGAN / Shutterstock.com

Stejně jako mnoho jiných vrstevníků produkujících uhlík, i Total dělá některé docela drastické transformační pohyby. V lednu společnost oznámil investice v hodnotě 2,5 miliardy dolarů do indické společnosti Adani Green Energy. Dohoda představuje 20% menšinový podíl ve společnosti. Navíc je to jen jedna z přívalů obchodů, které Total údajně dosáhl svého interního cíle čistého uhlíku bez uhlíku.

levné akcie k investování v roce 2018

V důsledku této dohody nashromáždil francouzský Total největší portfolio obnovitelné energie jejích evropských vrstevníků.

Pro ty, kteří se obávají dlouhodobé regulace velké nafty, je to skvělá věc. Total postupuje agresivně a aktivně k postupnému poklesu produkce uhlíku, který považuje za nevyhnutelný.

Jak agresivní?

Generální ředitel Patrick Pouyanné byl nedávno citováno společnost říká, že přechází k obchodnímu modelu, ve kterém 40% její energie vyrábí obnovitelné zdroje. Zbývající činnosti budou rozděleny mezi produkci zemního plynu (40%) a ropy (20%).

Jedná se o velký posun od stávajícího obchodního modelu společnosti. V současné době je zhruba 55% operací Total vázáno na ropu, 40% pochází z plynu a 5% z obnovitelných zdrojů.

Ti, kteří hledají producenta ropy budoucnosti, ho našli. Total dává své peníze tam, kde to má dělat, a to z něj dělá jednu z mála ropných akcií, které se nyní vyplatí koupit.

Valero (VLO)

Denní obrázek čerpací stanice Valero (VLO) v sanfranciském zálivu a v pozadí jasně modrá obloha.

Zdroj: Sundry Photography / Shutterstock.com

Stejně jako většina ostatních kolegů z ropných společností se cena akcií společnosti Valero zvýšila, ale ještě ne zpět na předpandemickou úroveň. Rafinerie byla zasažena neuvěřitelným poklesem poptávky po rafinovaných palivech. Podle některých odhady , tento pokles poptávky činil v letech 2019 až 2020 pokles o 9%.

Zatímco ceny ropy měly po roce 2008 drsné desetiletí, rafinerie jako Valero v tomto prostředí ve skutečnosti něco těžily. Je to proto, že ropa je vstupem do procesu rafinace. Nižší vstupní náklady se promítnou do vyšších marží. Všechno dobré pro Valera.

Pokles cen ropy vyvolaný pandemií však nebyl hlavním důvodem k obavám akcionářů společnosti Valero. Spíše to byl výše zmíněný pokles poptávky, který způsobil tolik bolesti. Všichni řídíme méně než dříve a létáme sakra mnohem méně než dříve. To je obecně extrémně medvědí pro investory ve společnostech poskytujících paliva, která potřebujeme k získání z bodu A do bodu B.

Rychle vpřed o rok později a očekávání poptávky se drasticky zvýšila. Nyní existuje naděje, že masivní celosvětový očkovací program by mohl vést k úrovni předpandemické poptávky dříve než později. V souladu s tím se akcie společnosti VLO od začátku roku pěkně roztrhaly, což je v době psaní tohoto článku více než 27%.

Pokud jde o zásoby ropy, rafinerie jako VLO a PSX jsou na mém seznamu již nějakou dobu. Vřele doporučuji investorům, kteří uvažují o ropných zásobách, aby se podívali na střední a následné hráče, pokud chtějí hrát vzestup poptávky. Tam bude hodnota.

Suncor (SU)

Logo Suncor Energy zobrazené na moderním smartphonu

Zdroj: Piotr Swat / Shutterstock.com

Suncor je jednou z nejzajímavějších zásob ropy na seznamu. Je to proto, že tento producent ropy není zaměřen na produkci ropy Brent ani WTI.

Hlavní činností společnosti Suncor je spíše kanadský sektor ropných písků. Producent ropy v Albertě se primárně zaměřuje na těžkou ropu oceněnou cenami Western Canadian Select (WCS).

Bohužel pro mnoho investorů ceny WCS obchodujte se slevou WTI a Brent, a vždy. Vzhledem k problémům s ropovody v Kanadě je získání ropy ke klíčovým americkým rafinériím obtížnější. Došlo k nevyřízeným zásobám a slevy WCS se v posledních letech drasticky rozšířily.

Alberta vláda uložila omezení dodávek pokusit se snížit slevu na rozumnější úroveň. Tento krok v kombinaci s rostoucími cenami WTI vedl producenty jako Suncor k zaznamenání masivního růstu peněžních toků v posledních čtvrtletích.

Suncor je aktuální zlomová cena za barel se pohybuje kolem 40 $ WTI. Vzhledem k tomu, kde jsou dnes ceny ropy, dělá Suncor zajímavou hru. Obchodní model společnosti Suncor je navíc považován za silněji ovlivňovaný cenou ropy než producenti lehkého nebo sladkého oleje. Pro ty, kteří se těší vzestupu cen ropy, je to tedy skvělý způsob, jak hrát tento obchod.

Warren Buffett byl nedávným býkem Suncor, přidávání počáteční pozice v roce 2019, přidávání do a pak ořezávání tato pozice v roce 2020. Kdykoli Oracle of Omaha dá jakékoli akci palec nahoru, stojí za to se podívat.

V den zveřejnění Chris MacDonald neměl (přímo ani nepřímo) žádné pozice v cenných papírech uvedených v tomto článku.

Chris MacDonald láska k investování ho vedla k tomu, aby získal titul MBA v oboru finance a za posledních 15 let převzal řadu manažerských rolí v oblasti podnikových financí a rizikového kapitálu. Jeho zkušenosti z minulosti jako finanční analytik spolu s jeho nadšením pro hledání podhodnocených příležitostí k růstu přispívají k jeho konzervativní, dlouhodobé investiční perspektivě.